Информационная группа Finam (входит в состав инвестиционного холдинга «Финам») провела онлайн-конференцию «“Домашние деньги”: размещение облигаций и стратегия развития». Её участники ожидают успешного размещения, которое позволит компании диверсифицировать источники фондирования и продолжить уверенное наращивание портфеля микрозаймов.
В октябре 2013 года на Московской Бирже состоится размещение биржевых облигаций ООО «Домашние деньги» – ведущего игрока российского микрофинансового рынка, занимающего 35% в сегменте потребительских займов. Объём выпуска облигаций серии БО-01 составит 1 млрд руб. сроком на 3 года, номинал облигации – 2 млн руб., ставка первого купона – 18-19%. Участники организованной «Финамом» конференции с оптимизмом смотрят на перспективы предстоящего размещения.
Запланированный облигационный заём для компании «Домашние деньги» – уже второй по счёту, говорит главный исполнительный директор компании «Домашние деньги» Андрей Бахвалов: «Компания раскрывает всю информацию, включая решения Совета директоров. Три года у нас есть международная отчетность и международный аудит, есть рейтинг агентства “Эксперт РА” А++.mfi – высший рейтинг надежности для МФО, 18-го октября пройдёт интервью с S&P». Г-н Бахвалов отмечает, что ООО «Домашние деньги» демонстрирует чистую прибыль с ноября 2012 года по МСФО, объём торгов по первому облигационному займу составил более 3 млрд рублей при общем выпуске 1 млрд, при этом бумаги компании имеют подтвержденную котировку и торгуются выше номинала.
Облигации «Домашних денег» будут интересны инвесторам, желающим получить повышенную доходность при стандартном для данного сегмента риске, утверждает финансовый директор компании «Домашние деньги» Иван Веденеев: «Доходность по облигациям “ТКС” – 10,25%, Банка “Русский Стандарт” – 9,4%». Высокая доходность – способ привлечь к МФО внимание инвесторов, добавляет аналитик ИК «Финам» Сергей Платонов: «Сейчас они ориентируются на эмитентов первого эшелона, прочим заёмщикам, даже при наличии высокого кредитного рейтинга, приходится “брать” процентной ставкой. Кроме того, не секрет, что сегмент микрокредитования в восприятии инвесторов ассоциируются с повышенными рисками. Как результат, приходится закладывать этот стереотип в ставку».
Рынку МФО нужно время, чтобы у инвесторов появилось понимание отрасли и адекватное восприятие рисков, уверен г-н Бахвалов: «Средняя ставка по портфелю составляет 17,9%, у МФО нет доступа к межбанку, залоговым аукционам и т.д., отсюда и дорогие деньги. Если у МФО будет возможность привлекать деньги дешевле, ставка для клиентов также понизится».
Привлечение денег у банков дешевле бондового размещения, но кредитование в банках связано с дополнительными обременениями для заёмщика – в их числе передача в залог прав требований по выданным займам, перевод оборотов, объясняет г-н Веденеев: «Поэтому мы диверсифицируем источники фондирования, включая привлечение займов от физических лиц».
Средства от размещения бондов в размере 1 млрд рублей пойдут на дальнейшее развитие бизнеса за счёт увеличения портфеля займов, отмечает г-н Платонов. «Размещение облигаций позволит диверсифицировать структуру привлечённых средств и увеличить средневзвешенную срочность обязательств, - говорит г-н Веденеев. – Денежные средства от размещения облигаций будут направлены на новые выдачи – в соответствии с бюджетом, портфель займов вырастет в 1,7 раза за год». Впрочем, в соответствии со Стратегией развития, потребность ООО «Домашние деньги» в фондировании существенно превышает объём выпуска – по словам г-на Бахвалова, в 2014 году компании потребуется 7 млрд рублей.
Сдерживающим фактором при размещении является высокий номинал облигаций, полагают эксперты. «По закону МФО не может привлекать деньги менее 1,5 млн рублей. Наша инициатива о возможности выпуска облигаций с меньшим номиналом и одновременным ужесточении требований к собственному капиталу прошла первое чтение в Думе и в осеннюю сессию должна быть утверждена – следующий, третий, выпуск будет с номиналом 1 тыс. рублей».
