Сегодня понедельник, 20.01.2020, 10:12, ньюсмейкеров: 41234, сайтов: 1137, публикаций: 3158662
31.08.2006 00:00. Новости. Просмотров всего: 1371; сегодня: 2.

«ФИНАМ» рекомендует покупать акции «Башнефти»

«ФИНАМ» рекомендует покупать акции «Башнефти»

ИК «ФИНАМ» присвоила акциям «Башнефти» рекомендацию «Покупать», оценив их целевую стоимость на уровне 20,9 доллара за штуку. Аналитики отмечают, что благоприятная конъюнктура на рынке нефти позволяет компании увеличивать выручку и прибыль. При этом «Башнефть» существенно недооценена по сравнению с аналогами. В «ФИНАМе» считают, что потенциал роста ее капитализации составляет 35%. До 2001 года добыча «Башнефти» сокращалась: если в 1995 году этот показатель составлял 17,7 млн. тонн, то к 2000 году он упал до уровня 11,9 млн. тонн. В дальнейшем компании удалось стабилизировать объемы получения жидких углеводородов, которые последние шесть лет находятся на уровне 11,9-12 млн. тонн. При этом запасов компании хватит еще почти на 30 лет добычи на текущем уровне. Таким образом, ее финансовые показатели в наибольшей степени будут связаны с конъюнктурой нефтяного рынка, которая, скорее всего, останется на благоприятном уровне. «Высокие цены обусловлены тем, что резервы роста добычи ограничены, а риски снижения добычи, переработки и транспортировки нефти высоки», - констатируют в «ФИНАМе». Кроме того, рост прибыли «Башнефти» будет обусловлен дифференциацией НДПИ. «В среднем по месторождениям компании выработанность составляет 85-90%. Это значит, что

«Башнефть» может рассчитывать на понижающий коэффициент по НДПИ в диапазоне от 65% до 83%. Соответственно, при сохранении цены Urals, к которому привязан налог на добычу полезных ископаемых, на уровне 65 долларов за баррель ставка НДПИ составит не 5,6 доллара за баррель, а 3,6-4,6 доллара. Исходя из этого, ожидаемая экономия компании по налогу на добычу полезных ископаемых составит около 85-150 млн. долларов в год. По нашим расчетам, дополнительные денежные потоки в 100 млн. долл. в год повышают акционерную стоимость

«Башнефти» более чем на 700 млн. долларов, что превышает ее текущую капитализацию более чем на 20%», - отмечает аналитик инвестиционной компании «ФИНАМ». В настоящий момент «Башнефть» существенно недооценена по сравнению с компаниями-аналогами. По таким показателям как капитализация к выручке и добыче нефти акции башкирского эмитента торгуются на уровнях в два раза ниже, чем в среднем по отрасли. Другой фактор: в настоящее время разрыв в стоимости ценных бумаг «Башнефти» по отношению к стоимости акций более ликвидной «Татнефти» превышает свою историческую величину на 22%. «Значительный рост акций «Татнефти», которые являются benchmark для «Башнефти», может стать дополнительным драйвером роста для акций башкирской компании. Кроме того, технический анализ свидетельствует о растущем тренде по данным бумагам и высокой вероятности обновления максимумов», - отмечает г-н Хайруллин.

В «ФИНАМе» считают, что многие проблемы «Башнефти» (трансфертное ценообразование, непрозрачность бизнеса, относительно пассивная стратегия развития) связаны с политикой нынешнего собственника компании. По сути, решение ряда имеющихся сейчас вопросов, например, в результате смены контролирующего акционера, является резервом развития эмитента как за счет увеличения его выручки, так и благодаря сокращению расходов. «Интерес к компании проявляют стратегические инвесторы - АФК «Система», «Газпром». Их участие в акционерном капитале «Башнефти» будет способствовать росту ее акционерной стоимости», - считает г-н Хайруллин.

Тематические сайты: Инвестиции, Энергетика и топливо
Сайты субъектов РФ: Москва
Сайты федеральных округов РФ: Центральный федеральный округ
Сайты стран: Россия

Ньюсмейкер: Инвестиционный холдинг Финам — 1067 публикаций
Поделиться:

Вы можете направить ньюсмейкеру публикации обращение, заявку

Ваше мнение
Какая инфраструктура жилой недвижимости наиболее приоритетна для Вас? Можно указать до 3-х вариантов ответа.
Возможных ответов: 3
 Общественный транспорт
 Личный транспорт
 Торговля, бытовые услуги
 Инфраструктура детства
 Медицина, здравоохранение
 Парки, скверы, зеленые насаждения
 Культура, развлечения
 Общественное питание
 Другое
 В приоритете цена-качество недвижимости
Предложите опрос

Интересно:

«Серебряный Лучник – Самара» вручит диплом «Народное признание»
19.01.2020 19:02 Мероприятия
«Серебряный Лучник – Самара» вручит диплом «Народное признание»
На портале «ВолгаНьюс» завершилось голосование за главное событие 2019 года, инициированное редакцией и агентством коммуникаций «Пратон» в рамках премии «Серебряный Лучник – Самара». Из десяти «громких» региональных событий, список которых был составлен самими читателями, наибольшее число голосов...
Accenture «очеловечила» голосового банковского помощника
18.01.2020 16:33 Новости
Accenture «очеловечила» голосового банковского помощника
Мастерская инноваций Liquid Studio разработала голосового банковского помощника, с помощью которого можно переводить деньги, используя устную речь, узнавать актуальную информацию о кредитах или баланс карты. На аналитику, разработку и тестирование голосового ассистента по имени «Вика» потребовался...
В Московском зоопарке впервые родилась редкая боливийская мирикина
17.01.2020 16:26 Новости
В Московском зоопарке впервые родилась редкая боливийская мирикина
Детеныш появился на свет 12 декабря, однако долгое время рассмотреть его как следует, не удавалось: малыш скрывался среди шерсти на теле родителей, тесно прижимаясь к ним. Сейчас маленькому примату уже больше месяца от роду, он по-прежнему ни на миг не отцепляется от отца или матери, но уже...
В Петербурге состоится Международный  Саммит "Арктика – 2020 СПб".
16.01.2020 23:19 Мероприятия
В Петербурге состоится Международный Саммит "Арктика – 2020 СПб"
20-21 февраля 2020 года в Санкт-Петербурге состоится Международный Арктический саммит «Арктика и шельфовые проекты: перспективы, инновации и развитие регионов» (Арктика – 2020 СПб). Саммит организован Санкт-Петербургской Арктической академией наук в партнерстве с Институтом Арктических...
Чем столичному рынку новостроек запомнился 2019 год?
16.01.2020 22:13 Аналитика
Чем столичному рынку новостроек запомнился 2019 год?
Прошлый год принес серьезные испытания для всех участников рынка недвижимости: застройщиков, банков, покупателей и госструктур в строительном секторе. Главные изменения были связаны с переходом на новые правила финансирования проектов, по которым денежные средства дольщиков теперь размещаются на...