БКС Премьер - Исследования, статистика, аналитика

Сегодня: Явных драйверов нет. Нефть Brent по-прежнему торгуется на уровне около $52 за барр., однако показывает признаки слабости по мере того, как рынок пытается понять, будут ли меры ОПЕК достаточными для восстановления баланса нефтяного рынка, особенно в свете увеличения числа буровых установок в США (19 недель подряд до 722) и неуверенного роста экономик Китая и Европы. Давление на рисковые активы также оказывает выступление представителя ФРС Булларда: по его словам, катализатором роста рынков стали обещания Трампа, которые пока не были выполнены, что может вызвать коррекцию. В четверг начинается ПЭМФ. В этом году состав участников может расшириться – ожидается большая делегация бизнесменов из США, а также доклад Алексея Кудрина о перспективах реформ. Nikkei снижается. Американские рынки акций вчера были закрыты. Сегодня утром японский Nikkei снижается (-0.17%), Hang Seng и Shanghai не торгуются. Фьючерсы на S&P 500 (+0.15%);...

Сегодня: Причин для возобновления покупок нет. Цены на нефть Brent корректируются (торгуются ниже $51) на фоне сомнений в восстановлении баланса. Конгресс в США отложил голосование по отмене программы здравоохранения Obamacare, что ставит под угрозу дальнейшие реформы президента. После ультиматума Трампа, парламент может вернуться к рассмотрению этого вопроса сегодня. ЦБ проведет сегодня заседание по вопросам денежно-кредитной политики. Наш главный экономист Владимир Тихомиров не согласен с большинством экспертов и ожидает, что регулятор снизит ставку на 25 б.п. Снижение в США и преимущественно Азии. Американский рынок акций завершил вчерашний день в «минусе» (DJIA -0.02%, S&P 500 -0.11%, NASDAQ -0.07%). Азиатские индексы показывают смешанную динамику (Hang Seng -0.08%, Shanghai -0.07%, Nikkei +0.87%). Фьючерсы на S&P 500 повышаются (+0.26%); фьючерсы на Brent торгуются на уровне $50.72 за барр., восстанавливая часть потерь. Вчера:...

Сегодня: Негатив и осторожность. Цены на нефть Brent вновь оказались под давлением в результате очередного роста запасов энергоресурсов в США (по данным Минэнерго, ранее аналогичную динамику показала статистика API). Кроме того, усилению осторожности будет способствовать голосование в конгрессе США об отмене программы медицинского страхования Obamacare – инвесторы опасаются, что неспособность провести законопроект через парламент станет препятствием для программы стимулов, что поставит под удар и рост мировой экономики. Также сегодня выступает глава ФРС Джанет Йеллен: инвесторы ждут новых свидетельств того, что позиция регулятора не станет более агрессивной. Смешанная динамика в США, рост в Азии. Американские рынки акций завершили вчерашний день преимущественно в плюсе (DJIA -0.03%, S&P 500 +0.19%, NASDAQ +0.48%). Азиатские индексы растут (Hang Seng +0.36%, Shanghai +0.31%, Nikkei +0.13%). Фьючерсы на S&P 500 незначительно снижаются...

Взгляд: Снижение объемов производства в обрабатывающей промышленности из-за календарного фактора было ожидаемым. Кроме того давление оказала более теплая, чем обычно, погода в прошлом месяце. В целом мы считаем данные нейтральными и подтверждаем прогноз промпроизводства на 2017 г. на уровне 2.8% г/г. Новость: Промышленное производство в России в феврале сократилось на 2.7% г/г, сообщил Росстат. Падение оказалось первым с января 2016 г. С корректировкой на сезонный фактор снижение составило всего 0.2% г/г под влиянием ухудшения динамики обрабатывающей промышленности, а также в сегменте производства и распределения газа, воды и электроэнергии. В целом объемы производства добывающей промышленности не изменились г/г, а обрабатывающей – сократились на 5.1% г/г. Производство электроэнергии увеличилось на 2.7% г/г, однако объемы водоснабжения и водоотведения упали на 19.3% г/г. Рост объемов был зафиксирован в производстве газа, металлов...

Сегодня: «Нефтяные быки» окажут поддержку. Котировки Brent растут – «нефтяные быки» наращивают длинные позиции на фоне ожиданий, что ОПЕК (с января обязательства выполнены на 90%) и другие страны продолжат соблюдать условия сделки, заключенной в ноябре прошлого года, и что кaртель может продлить сроки и увеличить объемы сокращения добычи, начиная с июля. Еще одним подтверждением эффективности сделки о сокращении добычи стало снижение объемов экспорта черного золота из Саудовской Аравии в декабре (по сравнению с ноябрем), что позволило России занять первое место в мире по объемам добычи за период. Просадка накануне в сочетании с ростом цен на нефть создает возможности для покупок. Рост в Азии, праздники в США. Американский рынок акций вчера был закрыт. Азиатские индексы сегодня утром торгуются на положительной территории (Hang Seng +0.15%, Shanghai +0.26%, Nikkei +0.70%). Фьючерсы на S&P 500 повышаются (+0.14%). Фьючерсы на нефть Brent...

Взгляд БКС: Восстановление промпроизводства (главным образом за счет сектора добычи и обрабатывающей промышленности) можно считать твердым указанием на то, что российская экономика быстрыми темпами выходит из рецессии. Мы ожидаем, что в 1К17 ВВП покажет рост в годовом сопоставлении впервые с 2014 г. Новость: Объемы промпроизводства в январе выросли на 2.3% г/г, сообщил Росстат. Объемы выпуска сектора добычи повысились на 3.3% г/г, обрабатывающей промышленности – на 2% г/г, производства и распределения электроэнергии, газа и воды – на 0.8% г/г. С учетом сезонности промпроизводство выросло на 0.8% м/м после снижения на 1.5% м/м в декабре. Росстат также пересмотрел в сторону повышения свою оценку роста промпроизводства в 2016 г. с 1.1% до 1.3% г/г. Дмитрий Быстревский, директор филиала БКС Премьер

Учитывая масштаб экономической рецессии, темпы падения жилищного строительства выглядят довольно умеренными и не оказывают большого влияния на публичных девелоперов, ввиду сохранения рекордного роста ввода многоквартирного жилья. Новость: Объемы жилищного строительства в 2016 г. сократились на 6.5% до 79.8 млн кв. м с постсоветского максимума 2015 г. 85.3 млн кв. м, пишут Ведомости со ссылкой на предварительную оценку Минстроя. Главным фактором ухудшения показателя стало падение объемов индивидуального жилищного строительства, которое оказалось более глубоким, чем индустриального домостроительства – 10.2% против 3.9%. При этом, по словам министра строительства и ЖКХ Михаила Меня, ввод многоквартирного жилья третий год подряд показывает рекордные цифры. Анализ: Неплохая динамика в условиях экономического спада. Масштаб сокращения жилищного строительства выглядит довольно умеренным, учитывая падение реальных доходов и рост процентных...

Неугасающее пламя надежды. К концу дня мы вступим в новую эру – эру Трампа, будь то во благо или во зло. Глобальные рынки акций демонстрируют нервозность, однако после недавней просадки в России инаугурация нового президента и позитивный настрой на нефтяном рынке могут оказать поддержку. Так, инвесторы надеются на новые стимулы роста экономики и реальную перезагрузку отношений России и США. Кроме того, ожидания сокращения объема предложения в результате соглашения о снижении объемов добычи ОПЕК+ перевешивают неожиданный рост запасов в США. Оценка ВВП Китая за 4К16 превысила прогнозы, что также улучшает внешний фон. Снижение в США, смешанная динамика в Азии. Американские рынки акций завершили вчерашний день в отрицательной зоне (DJIA -0.37%, S&P 500 -0.36%, NASDAQ -0.28%). Азиатские индексы изменяются разнонаправленно (Hang Seng -0.62%, Shanghai +0.54%, Nikkei +0.34%). Фьючерсы на S&P 500 повышаются (+0.12%); фьючерсы на Brent...

Рубль сегодня возобновил позитивную динамику по отношению к доллару. Ключевым драйвером для этого вновь стали цены на черное золото. В частности по сорту Brent котировки поднялись уже даже выше 55,5 долларов за баррель, несмотря на очередной рост количества активных буровых в США (+12 по данным Baker Hughes за прошедшую неделю). Сланцевые компании продолжают наращивать добычу, что, вероятно, также отразиться ростом и на добыче. В свою очередь дополнительным позитивным фактором для рубля сейчас является налоговый период в стране, пик которого в этот раз приходится на 26-е декабря. Из важных событий стоит отметить очередное заседание Банка России, которое состоялось в прошедшую пятницу. Как и ожидалось, российский регулятор оставил ключевую ставку на прежнем уровне (10%). В пресс релизе ЦБ стоит отметить некоторое снижение инфляционных рисков. Поэтому в ближайшее время, вероятно, возобновится постепенное снижение ставок. В целом, поводов...

Доллар/рубль сегодня практически не изменяется относительно уровней закрытия четверга. Нейтральная динамика цен на нефть и нежелание участников предпринимать активные действия в преддверии важных события являются ключевыми катализаторами для отсутствия сильных движений. В частности уже в 15.30 по мск будут опубликованы данные по ВВП США за третий квартал. Также стоит отметить, что на 28-29 октября запланировано проведение заседания экспертного технического комитета ОПЕК, на которой будут обсуждаться меры для стабилизации нефтяного рынка, в том числе предложение сократить добычу на 4%. На эту встречу пригласили Россию, Азербайджан, Казахстан, Оман, Египет, Бахрейн, Колумбию, Мексику, Тринидад и Тобаго, Боливию, Норвегию и Канаду. Возможны различные словесные интервенции, которые вполне могут привести в движение нефтяные котировки, а соответственно и рубль. Между тем сейчас цены на нефть продолжают постепенно снижаться и снова...

Несмотря на признаки стабилизации и начало умеренного роста реальной экономики, российские потребители по-прежнему ощущают давление рецессии. В августе этот тренд даже усилился, что может отложить возвращение к росту всей экономики. Ежемесячный отчет Росстата подтвердил смешанный тренд, который наблюдается в последние несколько месяцев: реальная экономика (так называемые производственные секторы) постепенно выходят из рецессии, в то время как потребление по-прежнему демонстрирует довольно слабую динамику. Более того, последние данные указывают на углубление рецессии в секторе потребления в июле-августе, несмотря на пик избирательного цикла (выборы в Госдуму). Так, в августе реальные заплаты в России снизились на 1% г/г (против -1.3% г/г в июле и нулевого роста по итогам 1П16), в то время как реальные располагаемые доходы показали самое глубокое падение г/г с декабря 2008 г.: за прошлый месяц этот показатель снизился на 8.3% г/г (-7.3%...

В настоящее время самые ответственные заемщики – это пенсионеры и люди в возрасте около 40 лет. Просрочка по кредитам у них в среднем в два раза ниже, чем в целом по сектору. По этой причине банки, которые все более трепетно относятся к оценке кредитных рисков, стали охотнее кредитовать пенсионеров. В целом же портрет идеального заемщика в сравнении с периодом кредитного бума 2012-2013 годов не изменился. Возраст 28-35 лет, доход от 50 000 рублей. Считается, что в этом возрасте заемщик решил свои самые важные профессиональные вопросы: получил образование, накопил опыт работы и квалификацию, которые позволяют ему иметь постоянную работу и в случае потери работы, оперативно устроиться в другой компании. Это можно оценить, когда человек работает продолжительное время. Когда человеку 19 лет, он в это время либо работает пару лет, либо еще учится, в обоих случаях оценить способность его получать стабильный доход в перспективе 1-3 года...

Рубль сегодня ожидаемо снижается по отношению к доллару. Пятничное выступление Джанет Йеллен является ключевым катализатором данного движения. Глава ФРС заявила о том, что «доводы в пользу повышения ставки стали более убедительными в последние месяцы». Данный момент, безусловно, негативен для фондовых активов и позитивен для доллара. Теперь крайне важными станут данные с американского рынка труда, которые ожидаются в предстоящую пятницу. Если они выйдут в позитивном ключе, то мы можем увидеть ускорение роста доллара. В свою очередь нефть сегодня продолжает постепенно снижаться и опустилась в район 49 долларов за баррель. Кроме роста доллара негативом здесь является продолжающийся рост активных буровых в США и Канаде. Несмотря на то, что в США данный показатель на прошлой неделе остался неизменным, в Канаде увеличение составило 14 установок. Более сильного снижения черного золота сейчас не происходит лишь благодаря пусть маленького, но...

В начале недели доллар укрепляется в ожидании ежегодной встречи представителей мировых центробанков в Джексон-Хоуле в четверг. Фоном для мероприятия служит улучшение макроданных в США, что создает условия для новых призывов к повышению ставки ФРС уже в сентябре. В частности, вчера вице-президент ФРС Фишер позитивно оценил состояние американской экономики, отметив, что показатели близки к целевым уровням регулятора. В пятницу на встрече выступит глава ФРС Джанет Йеллен, и инвесторы будут ждать от нее сигналов дальнейших действий регулятора, что повысит волатильность в течение недели. Снижение в США и Азии. Американские рынки акций завершили пятницу в небольшом «минусе» (DJIA -0.24%, S&P 500 -0.14%, NASDAQ -0.03%). Азиатские индексы также преимущественно снижаются (Hang Seng -0.33%, Shanghai -0.63%, Nikkei +0.19%); фьючерсы на S&P 500 (-0.03%). Фьючерсы на Brent торгуются на уровне $50.09 за барр. – ниже открытия. Обзор минувшей недели:...

Рубль сегодня существенно снижается по отношению к доллару. Коррекция цен на нефть, а также небольшое увеличение вероятности скорого подъема ставок в США являются ключевыми драйверами для данного движения. В частности, определенным поводом для беспокойства являются хорошие данные с американского рынка труда, где на прошлой неделе вышла очередная порция хорошей статистики. Количество заявок на пособия по безработице снизилось еще на 4 тыс. до 262 тыс. Также на возможность скорого ужесточения денежно-кредитной политики намекнули на прошлой неделе сразу несколько руководителей ФРС. Например, президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс заявил, что желает увидеть увеличение ставок «раньше, нежели позже». В свою очередь нефть вновь опустилась ниже 50 долларов за баррель по сорту Brent на фоне продолжающегося роста активных буровых в США. Согласно последним данным Baker Hughes данный показатель увеличился за прошедшую неделю еще на 10 установок...

Григорий Сосновский, директор филиала БКС Премьер в Омске Какие инструменты способны сегодня сразиться с банковским вкладом и арендой недвижимости? Прошедший год разочаровал многих частных инвесторов. Финансовые рынки не восстанавливаются, а привычные способы инвестирования - в первую очередь, вложение в банковские вклады и покупка квартиры с последующей сдачей ее в аренду - не могут справиться даже с задачей сохранения средств от инфляции. Действительно, средние ставки по стандартным депозитам для физических лиц находились на уровне 7-8% годовых в течение 2012 года . При этом крупные банки заявляют о дальнейшем снижении ставок по депозитам в 2013 году. Плюс широкий резонанс вызвала законодательная инициатива о предоставлении Банку России права вводить ограничения на величину процентной ставки по банковским вкладам. Соответствующий законопроект был принят Государственной Думой в первом чтении в конце декабря 2012 года . На рынке...