Аналитики «Финама» определили самые интересные M&A-идеи

Инвестиционный холдинг «Финам» определил наиболее интересные активы для проведения арбитражных операций в рамках планируемых M&A сделок. В результате, аналитики отобрали акции 36 компаний, покупка которых обеспечит инвесторам как минимум 5%-ю прибыль в среднесрочной перспективе.

Инвестиционный холдинг «Финам» опубликовал аналитический отчёт, в котором рассмотрел запланированные на 2014 год сделки в сфере M&A и определил компании, приобретение акций которых с целью дальнейшей перепродажи в среднесрочной перспективе обеспечит инвесторам привлекательную доходность. Детальный анализ глобальных предложений о поглощении позволил аналитикам «Финама» составить список из 36 активов, приобретение которых обеспечит инвесторам прибыль от дальнейшей перепродажи на уровне от 5,2% до 63,6%.

Разработчик ряда популярных многопользовательских онлайн-игр в Китае Giant Interactive (Bloomberg: GA US) 17 марта 2014 года объявил о своём согласии на предложение о поглощении и последующей приватизации, отмечается в исследовании «Финама». «Предложение поступило со стороны председателя правления Giant Interactive и нескольких фондов прямых инвестиций после того, как потенциальные покупатели предложили за компанию $3 млрд., – говорит аналитик ИК “Финам” Алексей Ковалёв. – Председатель правления компании Ши Южу, а также фонды Baring Private Equity Asia и Hony Capital of China повысили свою цену предложения до $12 за акцию с первоначальной цены на уровне $11,75 за акцию, предложенной в ноябре 2013 года. Покупатели уже контролируют 47% в Giant Interactive и намерены провести делистинг ее акций на бирже NASDAQ. По сообщениям СМИ, совет директоров компании поддерживает её выкуп».

Предложение, которое остаётся в силе до конца 2014 года, распространяется на все находящиеся в обращении акции Giant Interactive – в том числе, представленные в виде американских депозитарных акций (ADS), указывают в «Финаме». «В результате, инвесторы имеют возможность получить прибыль от перепродажи акций по более высокой цене, учитывая, что текущая рыночная цена акций Giant Interactive на уровне $11,54 за акцию ниже цены оферты ($12,0 за акцию)», – объясняет г-н Ковалёв.

Аналитики «Финама» отмечают, что, наряду с компанией Giant Interactive, на рынке существует ряд других глобальных активов, которые могут предоставить инвесторам отличную возможность получить прибыль от арбитражных операций в рамках текущих поглощении: «Мы отобрали акции, по крайней мере, с 5%-й потенциальной прибылью, которая рассчитывается нами как разница между ценой предложения (оферты) и текущей рыночной ценой акций. Заметим, что цены и котировки акций выражены в соответствующих местных валютах».

Таблица. Потенциальная прибыль от перепродажи акций в рамках текущих предложений M&A:

Цель Покупатель Дата объявления сделки Цена предложения Текущая рыночная цена Премия,% Ожидаемый

срок завершения

845 HK Частный 11/21/13 1,8 1,1 63,6

COCE5 B ENERSIS CI 01/14/14 49 35,7 37,3

PCRT SP STJH SP 03/14/14 0,7 0,54 30,8

MED AU BLUM SP 02/28/14 0,13 0,1 30,6

WCL AU Частный 03/10/14 0,36 0,28 28,6

RVBD US н/д 03/01/14 25 19,71 26,8

WDN CN MTZ CN 07/31/13 0,42 0,34 23,1

5217 TT 5483 TT 08/12/13 25,65 21 22,1

MINZ SP INDF IJ 09/02/13 1,12 0,94 19,8

RN IM н/д 06/07/13 0,25 0,21 19,1

CHM CN MAB AU 12/05/13 0,4 0,34 18,7 04/30/14

ARHN US Частный 04/15/13 19,25 16,25 18,5

SRM AU RTG CN 02/24/14 0,3 0,25 18,2

EQU CN PEF CN 12/09/13 5,43 4,64 17,0

WH US Частный 02/21/13 3,2 2,74 16,8

2299 HK Частный 01/13/14 4,29 3,78 13,5

YONG US Многосторонний 10/15/12 6,69 6,02 11,1 03/31/14

RCT AU Частный 11/12/13 4,35 4 8,9 10/31/14

95 HK Частный 02/13/14 1,1 1,02 7,8

ZIGGO NA LBTYA US 01/27/14 34,71 32,21 7,7 12/31/14

TSH US IBKC US 01/13/14 83,09 77,25 7,6 06/30/14

CLDT US Частный 11/04/13 21,5 20,01 7,5

MONT US Частный 03/10/14 21,5 20,04 7,3

DASA3 BZ Частный 12/23/13 15 14 7,1 03/31/14

DFZ US Частный 09/12/13 20 18,77 6,6

SSFC US BNCN US 12/18/13 10,69 10,05 6,4 06/30/14

ANS CN LPX US 09/04/13 4,06 3,82 6,3

ENV AU APA AU 12/16/13 1,21 1,14 6,2

UBMI US ONB US 01/08/14 13,11 12,35 6,2 06/30/14

FFY ID CQB US 03/10/14 1,28 1,21 6,1 12/31/14

TWGP US Частный 01/06/14 3 2,83 6,0

74 HK Частный 12/16/13 3,2 3,02 6,0

ISS US Многосторонний 06/06/13 5,45 5,15 5,8

WYH IN PFIZ IN 11/23/13 833,84 789 5,7 12/31/14

2833 TT 2891 TT 10/31/13 27,36 25,9 5,6

SWY US ABS US 03/06/14 40 38,01 5,2 12/31/14