Автономная некоммерческая организация "Независимая финансовая экспертиза" в последнем месяце 2014 г., перед закрытием годовой бухгалтерской отчетности, провела традиционный обзор предприятий России, связанных с добычей и обработкой черных металлов. В процессе исследований решались две задачи:
- определить степень финансовой эффективности самых значимых предприятий металлургического сектора;
- определить тенденцию развития отрасли на ближайшую (до года) перспективу.
Временной интервал анализа металлургической отрасли
Для рассмотрения выбран период с 2009 по 2013 годы. В 2008 году произошел спад мировой экономики. Россия, как наиболее зависимая от цен на сырье страна, для исполнения своих обязательств была вынуждена использовать часть Резервного фонда для компенсации снизившихся доходов и поддержания необходимого уровня ведения бизнеса. Интересно узнать, как быстро адаптировались компании металлургического сегмента экономики к неблагоприятным условиям и как изменилось их финансовое состояние за прошедшие 5 лет. К финансовой эффективности компаний обычно привязана и стоимость их акций.
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует экспресс-обзор металлургической отрасли, выполненный на основании финансового анализа самых влиятельных компаний, расположенных в России. На временном промежутке с 2009 по 1013 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния всех перечисленных компаний. Исходными данными для анализа послужили годовые бухгалтерские отчеты , выполненные в соответствии с РСБУ. Все отчеты были получены с сайтов компаний, а результаты исследования не содержат злого умысла при изложении бизнес-процессов, происходящих в компании.
Финансовый анализ компаний был проведен вычислением ряда финансовых показателей с разбивкой на 5 групп. В процессе работ были проанализированы:
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
На каждом из пяти этапов вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в российской практике финансового анализа. Их дальнейшее суммирование и усреднение позволило вычислить коэффициент «веса» каждого предприятия для дальнейшего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в том же секторе экономики.
Таким образом, предлагаемая методика анализа позволила структурировать ежегодные финансовые показатели по их назначению и по времени, что поможет всем заинтересованным определить причины их возникновения.
Финансовая результативность металлургической отрасли
Рисунок ниже показывает график отраслевых итогов по годам с выделением минимального, максимального и среднего значения.
Из графика видна "просадка" среднего показателя отрасли и приближение минимальных / максимальных показателей к среднему значению. Это говорит о снижении рыночного спроса на продукцию предприятий сектора и снижении прибыльности большинства компаний. С другой стороны, график показывает, что убыточность неэффективных предприятий также снижается, а финансовые показатели приближаются к рыночному равновесию. Продолжение графика на 2014 год позволяет с достаточной степенью уверенности предположить следующее:"
- при неизменном состоянии мирового рынка и качественных реформ в российском сегменте усредненное значение финансовой эффективности отрасли станет ниже;
- минимальные значения по отрасли в целом могут снизиться;
- улучшения финансовых характеристик ожидать не следует. Если это произойдет, это будет приятным исключением, а не правилом, показателем качественной работы менеджмента.
По сумме всех показателей финансового состояния за весь рассматриваемый период времени (2009…2013 г.г.) компания "НЛМК" (ТГК-3) стоит на первом месте по отрасли. На втором и третьем местах стоят компании "Евраз НТМК" и "Металлоинвест". На предпоследнем и последнем местах стоят компании "ТМК" и "Мечел".
"Динамика рейтинга по годам отражена ниже. Из нее видно, что в 2013 году ведущая компания поменяла места с пятого на третье, а вторая по общей сумме "Евраз НТМК" опустилась со второго на девятое. "Аутсайдер" соревований, "Мечел", в 2013 году занял последнее место рейтинга.
