Обзор БКС: рынок акций

Газпром/Транснефть: Госкомпании могут направить 50% прибыли на дивиденды за 2016 г. – позитивно.

Хотя коэффициент выплат на уровне 50% по-прежнему маловероятен, в особенности в случае с Газпромом, такой сценарий не учтен в котировках и может оказать положительное влияние на отношение инвесторов в случае реализации.

Роснефть: СД рекомендовал дивиденды в размере RUB 5.98 на акцию.

Размер дивидендов и соответствующая дивидендная доходность 1.9% нейтральны, поскольку рынок и не ожидал коэффициента выплат 50%.

Газпром: Европейские компании профинансируют до 50% капзатрат Северного потока-2 – позитивно.

Возможность разделить расходы с партнерами позитивна для FCF Газпрома, учитывая, что Северный поток-2 приведет к снижению стоимости компании. В то же время мы не ожидаем существенного влияния на оценку компании, поскольку проект с отрицательным NPV составляет менее 5% рыночной капитализации компании.

Новатэк: Прогноз 1К17 по МСФО – ожидаем позитивной динамики.

Мы ожидаем роста EBITDA на 26% к/к за счет повышения цен на нефть на 8% к/к, соразмерного укрепления рубля и сокращения запасов.

РД КМГ: Прогноз 1К17 по МСФО – рост EBITDA на 12% к/к с учетом разовых статей.

Мы прогнозируем увеличение скорректированной EBITDA на 12% к/к за счет роста цен на нефть без учета позитивного влияния от возмещения уплаченных налогов в 4К16.

Антон Полуэктов, директор филиала БКС Премьер.