Лайф Капитал - Банки, финансы, платежные системы

В последнее время доллар ослаблялся по отношению к рублю на фоне ситуации на нефтяном рынке, что позволило российской валюте достичь отметки в 50 руб. Однако это не единственный фактор. По словам аналитиков Лайф Капитал, доллар сейчас теряет позиции и по отношению к евро, что вызвано фактическим отказом ФРС от ужесточения монетарной политики в ближайшее время. Американская валюта только за последний месяц потеряла около 7%, прогнозы о паритете доллара и евро сейчас недостижимы. Также эксперты отмечают, что вероятность дальнейшего укрепления рубля по отношению к доллару невысокая и будет во многом зависеть от действий ЦБ. Валерий Пивень, начальник аналитического отдела Лайф Капитал, ФГ Лайф: «В последнее время отмечалась тенденция регулятора вмешиваться в ситуацию на валютном рынке при движении доллара ниже 50 руб. Слабый доллар в условиях резкого роста расходов бюджета на поддержание экономики более выгоден государству. Мы...

Накануне глава Министерства финансов РФ Антон Силуанов заявил, что рубль будет укрепляться с начала 2015 года. При этом в Минфине отмечают, что валютные интервенции будут продолжаться вплоть до стабилизации курса рубля. Аналитики Лайф Капитал считают, что рубль уже в начале года может подняться до отметки 55 руб. за доллар. По словам экспертов Лайф Капитал, прорыв спекулятивного пузыря неизбежно вызовет коррекцию на внутреннем валютном рынке. Многое будет зависеть от того, какой объём валюты покупался участниками рынка за счёт привлечения долговых средств. Радикальное повышение ЦБ процентной ставки сделает весьма затратным рефинансирование обязательств и просто вынудит банки закрывать длинные позиции по доллару США. Кроме того, по мнению аналитиков, существенную роль в укреплении рубля сыграет цена на нефть, которая также будет расти. Валерий Пивень, Начальник аналитического отдела Лайф Капитал, ФГ Лайф: «Дополнительную поддержку...

Накануне Центробанк публично заявил, что крупные корпорации и банки, заключая форвардные контракты, намеренно снижали курс рубля. Форвардные контракты не являются объектом обязательной отчетности, поэтому контролировать все подобные сделки невозможно. Однако аналитики Лайф Капитал отмечают, что сами по себе внебиржевые сделки не способны существенно повлиять на курс национальной валюты. По словам экспертов, это уже сложившаяся практика, когда банк заключает с клиентами ряд дилерских сделок (в том числе, и валютных форвардов), а затем "перекрывает" эту позицию на бирже, придерживаясь дельта-нейтральной стратегии. Убытки по форвардным контрактам банков связаны, в первую очередь, с клиентскими счетами, а точнее, с финансовым результатом по операциям клиентов. Таким образом, банки и корпорации не играли на понижение рубля, заключая валютные форварды. Директор по развитию инвестиционно-розничного бизнеса Лайф Капитал, Владимир Филяшин: ...

Российские банки продолжают повышать ставки по вкладам, не исключая при этом возможного снижения в 2015 году, если ЦБ продолжит борьбу с инфляцией. Аналитики Лайф Капитал отмечают, что банковские вклады в любом случае уступают по прибыльности иным финансовым инструментам, и уже в начале следующего года их потеснят ИИСы. Введение индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) с 2015 года позволит, с одной стороны, вкладывать денежные средства под более высокие проценты с учетом компенсации НДФЛ (13%). С другой стороны, с помощью ИИСов граждане смогут использовать для увеличения накоплений другие финансовые инструменты. Банковские вклады, не защищенные от инфляции, в таких условиях будут вынуждены сдавать позиции. Небольшие суммы, по мнению экспертов компании, будет выгодно вкладывать в высоколиквидные инструменты с высокой доходностью: еврооблигации, государственные бумаги или облигации надежных компаний и банков. Директор по развитию...

Накануне госбанки подняли ставки по валютным депозитам до 7% для корпоративных клиентов. До введения санкций этот показатель был на уровне 1-2%. По словам аналитиков Лайф Капитал, в сложившихся условиях банки особенно заинтересованы в поиске внутренних источников фондирования. Также эксперты отмечают, что крупным компаниям сейчас выгоднее всего заводить депозиты в банках, а не расширять бизнес. В первую очередь, речь идет о металлургической индустрии. Необходимо иметь в виду, что существует риск введения новой волны санкций. В этом случае вполне могут возникнуть проблемы с размещенными в западных банках средствами. Владимир Филяшин, Директор по развитию инвестиционно-розничного бизнеса Лайф Капитал, ФГ Лайф: «Для банков сейчас достаточно остро стоит вопрос фондирования. Надежда на скорую отмену санкций пока себя не оправдывает. Даже в случае их отмены вряд ли первоначальные позиции будут восстановлены так быстро. Поиск внутренних...

Проведение Центробанком сделок РЕПО в иностранной валюте сроком на 12 месяцев, по мнению аналитиков Лайф Капитал, снизит давление на валютный рынок. Однако эта мера является запоздалой и слишком дорогой. Специалисты компании отмечают, что отчасти необходимость накопления американского доллара стала фактором ослабления рубля, отмечаемого в последние месяцы. С учётом ограничений, которые наложены на ряд кредитных организаций и не позволяют привлекать средства в валюте на более-менее долгий срок, российская финансовая система становится уязвимой перед проблемой рефинансирования ранее сделанных валютных заимствований. Валерий Пивень, начальник аналитического отдела Лайф Капитал, Пробизнесбанк: «Появление у кредитных организаций возможности привлечения «длинных» средств даёт надежду на некоторое снижение давления на валютный рынок. Однако мы видим, что новые инструменты ЦБ вводятся с опозданием, к тому же стоят слишком дорого. Ставка LIBOR...

Аналитики Лайф Капитал считают законопроект об эмиссии национальной валюты сомнительным способом стимулирования российской экономики. Соответствующие поправки в закон «О Центральном банке» будут внесены на рассмотрение Правительства на следующей неделе. Об этом «Известиям» сообщил член комитета Госдумы по бюджету и налогам Евгений Федоров. По словам парламентария, необходимо предоставить российским банкам беспроцентные рублевые кредиты путем покупки у них ценных бумаг. Таким образом, можно будет обеспечить рост ВВП в 20%, а зарплаты граждан – в 50%. При этом, по словам инициатора законопроекта, инфляция будет стремиться к нулю. Аналитики Лайф Капитал отмечают, что стимулирование экономики путем покупки ценных бумаг у банков является искусственно созданной мерой, не подкрепленной реальным ростом производительности. При этом инфляция от механического вливания денег на рынок может составить порядка 30%, о нулевом уровне речь идти не...

Согласно данным ЦБ международные резервы России сократились до $443,8 млрд., фактически перейдя с начала года принятую в мировой практике критическую отметку – объем шестимесячного импорта. По оценкам экспертов Лайф Капитал объем резервов РФ пока превышает минимум предыдущего кризиса и не является критическим. Валерий Пивень, начальник аналитического отдела Лайф Капитал, Пробизнесбанк: «Сокращение золотовалютных резервов, безусловно, вызывает опасение, однако, мы отмечаем, что их уровень пока выше минимума предыдущего кризиса (376 млрд.). Кроме того, ЦБ, вероятно, откажется от крупных интервенций для противодействия валютным колебаниям. Тезис о необходимости покрытия 6-месячного импорта объёмом резервов выглядит довольно спорно. Сама их величина формируется под воздействием трансграничных платежей. Так, по данным Bloomberg ЗВР Канады составляют только 62 млрд. USD, Австралии – около 50 млрд., Еврозоны – 227 млрд. Однако, это не...

Согласно очередному обзору МВФ «Перспективы мировой экономики» развитые и развивающиеся страны будут показывать слабый экономический рост в 2015 году. На их фоне наиболее убедительно будут выглядеть США. В то же время Россия, по прогнозу Фонда, покажет прирост ВВП всего в 0,5% из-за сокращения инвестиций. Аналитики Лайф Капитал выразили согласие с основными выводами обзора МВФ. Мировые регионы либо продолжают испытывать последствия кризиса 2008 г., либо столкнулись с новыми вызовами. Для России таковыми, по мнению МВФ, являются резкое сокращение инвестиций в основные фонды и отток частного капитала. В результате рост ВВП РФ составит лишь 0,2% в 2014 г. и 0,5% в 2015 г. С точки зрения аналитиков Лайф Капитал, опасения МВФ в отношении России полностью обоснованы. Оценивая получаемые статистические данные, мы не исключаем, что прогнозы МВФ будут и дальше пересматриваться в сторону ухудшения, несмотря на вероятное ускорение темпов роста...

Согласно проекту бюджета, представленному Минфином на 2015-2017 гг., дефицит бюджета установится на отметке 0,6% ВВП. Также планируется увеличение роста ВВП до 3% в 2017 г. Тем не менее, по прогнозам Лайф Капитал этот показатель выглядит слишком оптимистичным. Аналитики компании отмечают, что ускорение роста ВВП возможно до 4% при определенных условиях: либо при серьезном росте цен на нефть, либо при увеличении инвестиций в капитал предприятий, которые показали отрицательный прирост в 2012-2013 гг. Однако это может оказаться проблематичным из-за вводимых санкций. По мнению аналитиков Лайф Капитал, даже возможное увеличение цен на энергоносители и рост потребительской активности не окажут существенного влияния на экономику, как в прошлые годы. Также согласно проекту Минфина рост инфляции замедлится до 4%. Однако по прогнозам Лайф Капитал этот показатель вряд ли опустится ниже 5%. Аналитики компании отмечают, что минимум в новейшей...