Типы информации: Новости (57), Мероприятия (7), Аналитика (117), Консультации (17), Персоны (3)
Сферы деятельности: PublisherNews - портал системы продвижения публикаций (170), Авиация (1), Агрегатор счастья (8), Аренда (2), Аудит финансов (1), Банки, финансы, платежные системы (15), Бизнес России (13), Бизнес-проекты: идеи, стартапы, слияния, поглощения (1), Бизнес-словарь (4), Биотехнологии (1), Благотворительность, спонсорство, волонтерство (2), Бренды (2), Валюты (7), Вся Россия (3), Вся Россия онлайн (3), Деловые контакты, партнерство, сотрудничество (1), Деловые предложения (1), Добыча ископаемых (7), Женское лидерствои и героизм (1), Животные, ветеринария (1), Инвестиции (133), Инновации (1), Инновационные проекты (1), Интернет-телевидение, видео (2), Информтехнологии, связь, Интернет (1), Инфраструктура (3), Исследования, статистика, аналитика (2), Кадровые назначения (4), Качество продукции и услуг (1), Коллекционирование (1), Космос (2), Малый и средний бизнес (4), Маркетинговые центры (3), Медицина, фармацевтика, здоровье (2), Менеджмент (5), Металлургия и изделия (1), Микрофинансирование (1), Мобильные устройства и технологии (4), Молодежь (1), Наука (1), Недвижимость коммерческая (4), Образование (1), Потребительский рынок (13), Пресс-центр "БизнесИнформ" (5), Производители товаров и услуг (8), Промышленность (2), Рейтинги, премии, награды (14), Рестораны, кафе, общественное питание (1), Семья (3), СМИ, медиа (1), Социальное общество (2), Стандартизация (5), Страхование (2), Технологии (2), Торги, конкурсы, закупки, госзаказ (1), Торговля, дистрибуция, продажи (2), Трейдинг (5), Управление персоналом (1), Финансовые отчеты организаций (2), Финансовые рынки (143), Финансы для бизнеса (1), Экология и природопользование (1), Экономика (40), Электронные коммуникации (4), Энергетика и топливо (19)
Регионы РФ: Алтайский край (1), Башкортостан Республика (1), Владимирская область (1), Владимирская область - Гороховец (1), Владимирская область - Гусь-Хрустальный (1), Владимирская область - Камешково (1), Владимирская область - Ковров (1), Владимирская область - Курлово (1), Владимирская область - Меленки (1), Владимирская область - Муром (1), Владимирская область - Ставрово (1), Владимирская область - Суздаль (1), Краснодарский край (1), Красноярский край - Норильск (1), Ленинградская область (1), Москва (40), Московская область (2), Нижегородская область (1), Нижегородская область - Нижний Новгород (1), Новосибирская область (2), Омская область (1), Приволжский федеральный округ (1), Самарская область (2), Самарская область - Самара (1), Санкт-Петербург (7), Северо-Западный федеральный округ (7), Сибирский федеральный округ (1), Татарстан Республика (1), Татарстан Республика - Казань (1), Тюменская область (1), Уральский федеральный округ (2), Центральный федеральный округ (28), Челябинская область (3), Челябинская область - Челябинск (2), Южный федеральный округ (1)
Регионы мира: Австралия (1), Австрия (3), Азербайджан (1), Азия Центральная (6), Америка Северная (5), Америка Южная (2), Аргентина (7), Армения (1), АТЭС - Азиатско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество (8), Афганистан (1), Африка (1), Бахрейн (1), Беларусь (4), Бельгия (1), Бельгия - Брюссель (1), Бразилия (6), БРИКС (BRICS) (6), Великобритания (8), Великобритания - Лондон (2), Венесуэла (1), Германия (11), Гонконг (3), Греция (1), Дания (1), Евразийский экономический союз (ЕАЭС) (4), Европа Центральная (9), Европейский союз (8), Израиль (3), Индия (3), Индонезия (2), Ирак (1), Иран (5), Испания (6), Италия (11), Йемен (1), Канада (2), Китай (46), Корея Северная (КНДР) (1), Корея Южная (5), Ливия (5), Мексика (7), Нигерия (1), Норвегия (3), Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) (2), ОПЕК - Организация стран - экспортёров нефти (11), Пакистан (1), Перу (1), Польша (2), Португалия (1), Россия (140), Саудовская Аравия (7), Сирия (1), Соединенные Штаты Америки (87), Соединенные Штаты Америки - Нью-Йорк (2), СССР (1), Турция (10), Филиппины (1), Франция (7), Чили (3), Швейцария (1), ШОС - Шанхайская организация сотрудничества (6), Южно-Африканская Республика (ЮАР) (3), Япония (4)
18.05.2020 18:54 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 12.05.2020
Американские индексы показывали негативную динамику первую половину прошлой недели. К вечеру среды S&P 500 терял почти 5% от уровней закрытия предыдущей недели. После интервью главы ФРС, в котором упоминалась такая возможность, как покупка акций на баланс ФРС, индексы заметно подросли: снижение за неделю не превысило 2%. При этом снова на повестку дня выходит противостояние США и Китая, портившее настроение инвесторам до пандемии, на прошлой неделе на повестке были поставки оборудования и комплектующих Huawei и права журналистов в Гонконге. При этом проблем внутри США пока более чем достаточно. Чисто первичных обращений за пособиями – 3 млн, но это в 2 раза ниже, чем на пике. Похоже, что волна массовых увольнений и отправлений в ту или иную форму неоплачиваемого отпуска начинает идти на спад. Но если карантин будет сохраняться, безработица может превысить 20%. Глава ФРС усомнился в том, что одобренных конгрессом 3 трлн долл...
12.05.2020 21:15 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по сырью 12.05.2020
Промышленные металлы преимущественно росли на неделе из-за ослаблений карантинных мер в Китае и некоторых странах Европы, улучшающих ожидания по спросу на металлы. Однако мы ожидаем, что большинство рынков в ближайшее время будут находиться в перепроизводстве, что будет создавать препятствие для восстановления цен к докризисным уровням. Цены на нефть продолжили ралли на неделе благодаря вступлению в силу сделки ОПЕК+. При этом оптимизм может оказаться преждевременным, так как проблема с хранилищами продолжает стоять очень остро: например, хранилища в Кушинге заполнены на 85%. Также мы отмечаем, как спред между WTI и Brent начинает сужаться – скорее всего, за счет снижения добычи нефти в США почти на 1,2 млн баррелей в сутки с начала пандемии. Количество активных буровых упало до минимума за 3,5 года, и тенденция может продолжиться, учитывая непростые условия для сланцевых компаний. Saudi Aramco объявила о снижении прибыли на 25% за...
12.05.2020 20:15 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 12.05.2020
Значимым для рынка рублевого долга была пресс-конференция главы ЦБ РФ. Регулятор отмечает, что текущая ситуация в экономике РФ соответствует оценке ЦБ по спаду ВВП во втором квартале на 8%. Банки РФ реструктурировали кредитов малому и среднему бизнесу на 343 млрд руб. Россияне подали 1,4 млн заявок на реструктуризацию кредитов. Также глава ЦБ напомнила, что текущий уровень госдолга РФ – один из самых низких в мире, есть потенциал для его увеличения. Это заявление важно в свете прогноза по огромному дефициту бюджета в этом году и необходимости его финансировать. Как мы уже писали ранее, в этом году едва ли приходится рассчитывать на такие притоки нерезидентов, как в прошлом году. Доля нерезидентов в ОФЗ в апреле, по данным НРД, сократилась на 0,49 п.п., до 30,6%. Емкость локальных участников также не позволяет рассчитывать на финансирование 5–6-триллионного дефицита. Тем более учитывая сокращающийся профицит ликвидности. Международные...
12.05.2020 19:15 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 12.05.2020
Почти всю прошлую неделю американские индексы показывали уверенный рост. Была разве что небольшая коррекция 6 мая. В конце прошлой недели индекс S&P 500 снова оказался на уровне 2930 пунктов. Количество ежедневно зарегистрированных случаев коронавируса в США продолжает сокращаться, давая основание для ослабления карантинных мер. Вчера в стране было обнаружено менее 19 тысяч случаев, что значительно ниже средних за последние три недели 28–30 тысяч. Количество смертей также идет на убыль – последнюю неделю почти каждый день менее 2 тысяч жертв. На 12 мая 46 из 51 штата сняли часть карантинных ограничений. Во многих штатах открываются пляжи и парки, а также предприятия сфер торговли (включая торговые центры) и сферы услуг, в том числе рестораны, фитнес-клубы и салоны красоты. В некоторых штатах с некоторыми ограничениями открываются школы и высшие учебные заведения. На прошлой неделе были опубликованы данные по безработице в США, по...
06.05.2020 21:26 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 06.05.2020
В целом на фоне повсеместного послабления карантинных мер ситуация для еврооблигаций остается благоприятной. Повышенные кредитные спреды дают возможность открывать позиции с высокой ожидаемой доходностью на горизонте 12–18 месяцев. Кроме того, многие крупные компании – эмитенты еврооблигаций смогли сформировать на балансах значительный запас ликвидности, чтобы пройти период карантина, а некоторым удается даже пополнять его и сейчас. Например, значительно увеличился объем первичных размещений: несмотря на сложный рынок, многие эмитенты старались воспользоваться возможностью привлечь деньги для улучшения ситуации с ликвидностью. В целом рынок выглядит неплохо. Аукционы Минфина проходят довольно сильно. Хороший спрос на номинальные выпуски – признак сильного рынка, возвращения ликвидности и готовности брать риск. Пока, правда, участников рынка, желающих продавать, больше, чем желающих покупать, что выливается, с одной стороны, в...
06.05.2020 20:26 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 06.05.2020
Американские акции начали неделю с 27 апреля с уверенного роста, растеряв большую часть момента к сегодняшнему дню. Индекс S&P 500 к середине недели прибавлял более 3%, однако на конец недели пришлась заметная коррекция, вернувшая индексы на уровни закрытия предыдущей недели. На майских праздниках американские индексы предприняли робкую попытку восстановления – S&P 500 вновь оказался выше 2900 пунктов. В лидерах падения оказались сектора авиаперевозок и круизные линии, чему поспособствовали заявления У. Баффета о продаже всех позиций в американских авиакомпаниях. Тень на круизную отрасль бросило сообщение Norwegian Cruises о сомнениях насчет возможности компании пережить «коронакризис». В фокусе внимания инвесторов на прошлой неделе оказались трения между США и Китаем по поводу поиска виноватых эпидемии коронавируса. Было несколько очень жестких заявлений со стороны руководства США. Похоже, что повестка торговой войны...
27.04.2020 19:41 Новости
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 27.04.2020
Снижение цены майского контракта на WTI до отрицательного значения стало главным событием недели. Фактически возможность отрицательных цен на нефть расширила доступный коридор колебания цен, что, в свою очередь, уже повлияло на стоимость более длинных нефтяных контрактов и привело к переоценке рисков всех инвестиций в нефтяную отрасль. На этом фоне ожидаемо страдали облигации компаний и государств, связанных с нефтяным сектором. Вторая нога снижения цен наблюдалась в таких эмитентах, как Pemex, Оман, Petrobras. Восстановление продолжалось в облигациях «второго и третьего эшелона». Продолжается разработка планов по выходу из карантина, отдельные страны уже переходят на режим ограниченной изоляции. В целом ситуация для еврооблигаций остается благоприятной, а повышенные кредитные спреды дают возможность открывать позиции с высокой ожидаемой доходностью на горизонте 12–18 мес. На прошлой неделе рублевые облигации продолжили подрастать в...
27.04.2020 18:41 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 27.04.2020
Прошлая неделя началась с шока на нефтяном рынке, что в моменте обрушило цены и вернуло волатильность на рынок акций. В понедельник – вторник американские индексы корректировались на 4–5% к уровням закрытия предыдущей недели. Однако влияние беспрецедентного снижения цен на короткие нефтяные фьючерсы оказалось довольно ограниченным – вслед за ценами на нефть уже к концу недели S&P 500 практически вернулся к уровням закрытия прошлой недели. После некоторого замедления темпов расширения масштаба «коронакризиса» сейчас в США снова наблюдается ускоренный рост как новых случаев, так и смертей. Сказывается неравномерная реакция разных штатов – явное сглаживание кривых можно наблюдать в Нью-Йорке, Калифорнии, Вашингтоне. Не так очевидны успехи во Флориде, Техасе, Мэриленде и многих других южных штатах. Некоторые штаты уже с этой недели ввели послабления в режимы локадауна. Джорджия, Оклахома, Аляска и Южная Каролина уже разрешили работу...
20.04.2020 19:58 Новости
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по сырью 20.04.2020
Новость о том, что участники встречи ОПЕК+ договорились о сокращении добычи на 9,7 млн баррелей в сутки в мае и июне, не воодушевила рынки. Вирус продолжает оказывать негативное воздействие на спрос, и с учетом неопределенности возврата к нормальном режиму, сколько-нибудь устойчивый рост цены пока не является базовым сценарием. С другой стороны, признаки роста экономической активности в Китае могут запустить спрос на промышленные металлы. Правда, спрос на металлы в Китае все еще ниже докризисных уровней, а экспорт сокращен из-за мирового локдауна, поэтому мы не ожидаем ралли в промышленных металлах в ближайшее время. На этой неделе ожидается выход данных PMI США и Евросоюза, которые могут дать нам больше информации о глубине поражения экономик вирусом и, соответственно, о предполагаемом сокращении спроса на сырье. Цена на нефть снижалась на прошлой неделе, после того как участникам новой сделки не удалось убедить рынок в...
20.04.2020 19:49 Новости
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 20.04.2020
На прошлой неделе цены рублевых облигаций были нестабильны. Сначала они несколько снизились на фоне сильного снижения цены нефти, но затем полностью восстановились. В пятницу цены ОФЗ и вовсе сильно подросли после пресс-конференции главы ЦБ РФ, где она объявила, что на ближайшем заседании (в эту пятницу) базовым вариантом будет снижение ключевой ставки, а повышение ставки маловероятно. Еще больше позитива добавила фраза, что ЦБ оценит, какое есть пространство и какими шагами двигаться. Из этой фразы следует, что цель по ставке может оказаться за пределами одного снижения на традиционные 0,25%. Сейчас в цены ОФЗ, на наш взгляд, снижение ставки в полной мере не заложено, бумаги в свете таких довольно прозрачных намеков регулятора выглядят недооцененными. Минфин в среду успешно провел два аукциона по размещению ОФЗ. Выпуск 26229 (25-й год) был размещен на 34,8 млрд руб. при спросе 68,2 млрд руб. Выпуск 26228 (30-й год) был размещен на...
20.04.2020 18:49 Новости
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 20.04.2020
Видимые успехи американского локдауна продолжают толкать индексы вверх. Так, S&P 500 и Dow 30 закрыли неделю на исключительно позитивной ноте, прибавив почти 5% и 4% соответственно. Ежедневное число новых случаев коронавируса в США всю неделю находилось в районе 30 тыс. человек. Последние несколько дней наметилась тенденция на снижение числа ежедневных смертей. В воскресенье около 2 тыс. американцев стали жертвами вируса. Глобально количество случаев достигло 2,2 млн. Динамика новых случаев в мире также вышла на плато в районе 75–80 тысяч ежедневно. Появляются данные локальных исследований, направленных на выявление степени распространения заболевания. Результаты дают основание полагать, что значительная часть (от 50 до 80%) зараженных переносят коронавриусную инфекцию вообще без симптомов. С одной стороны, это хорошие новости, так как фактическая смертность может оказаться существенно ниже 1% от общего количества случаев...
16.04.2020 16:20 Новости
УК «Альфа-Капитал» в числе лидеров по привлечению и объему активов
По итогам первого квартала 2020 года, по данным финансового портала Investfunds, компания «Альфа-Капитал» прочно удерживает свои позиции в топ-3 крупнейших российских УК по открытым фондам.На конец марта УК «Альфа-Капитал» занимала:3-е место в рэнкинге Investfunds по объему активов в открытых фондах – свыше 71 млрд рублей. Доля на рынке розничных ПИФов составила 15%.3-е место по объемам привлечения в открытые ПИФы – 21 млрд рублей.С начала года два фонда УК «Альфа-Капитал» вошли в топ-10 открытых ПИФов по объемам привлечения.ПИФ «Альфа-Капитал Баланс» привлек 3,71 млрд рублей. Стратегия фонда – умеренно-консервативная, фонд инвестирует в акции и облигации, соотношение которых выбирается исходя из рыночной ситуации. В портфель входят акции компаний с высоким уровнем дивидендных выплат. Доходность за 3 года – 44,27%.ПИФ «Альфа-Капитал Ликвидные акции» привлек 2,18 млрд рублей. В портфеле фонда существенную долю...
13.04.2020 18:20 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 13.04.2020
На рынке рублевого долга мы продолжаем наблюдать восстановление цен на фоне сокращения относительного прироста числа заболевающих коронавирусом в мире, многочисленных монетарных и фискальных мер поддержки, мощного восстановления цен нефти и укрепления рубля. Цены длинных ОФЗ уже вернули 2/3 снижения от своих максимальных уровней, а Минфин вернулся к проведению аукционов. Доля иностранцев на рынке ОФЗ остается в целом стабильной, держится на уровне 30–31%, по данным ЦБ РФ. Заключение сделки ОПЕК – позитивный момент, поведение участников станет более цивилизованным, меньше демпинга и баснословных скидок от рыночной цены. С другой стороны, спрос упал просто катастрофически. Не стоит ждать сильно роста цены нефти. Экономика РФ будет страдать не только от очень сильного снижения цены нефть, но также и от значительно сокращения объемов ее продажи. С 1 мая и на два месяца РФ должна сократить добычу с 10,3 до 8,5 млн баррелей. Безусловно...
06.04.2020 19:22 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 06.04.2020
Позитивной для российского рынка новостью на прошлой неделе является сильный рост цены нефти на ожиданиях о заключении новой сделки по сокращению добычи. Тут, конечно, все не так однозначно. С одной стороны, все участники хотят сделки и роста цен, но, с другой стороны, Россия и Саудовская Аравия готовы сокращать добычу только при условии, что к сокращению прибегнут все основные участники рынка. Трамп, который активно говорит о сделке между РФ и Саудовской Аравией, подчеркивает, что США в сделке участвовать не будут. Кроме того, он заявляет о том, что ОПЕК – незаконная структура, монополия, картель, хотя требует именно сокращения добычи от ОПЕК+, угрожая в противном случае ввести ввозные пошлины на нефть. Инфляция в России за период с 24 по 30 марта, по оценке Росстата, составила 0,2%. Инфляция уже несколько подросла и составляет сейчас 2,7% год к году, что все еще очень низко на фоне 19% девальвации этого года, и мы ожидаем дальнейшего...
06.04.2020 18:22 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 06.04.2020
Прошедшая неделя немного остудила американские индексы после исключительно удачной недели ранее. Хотя понедельник для S&P 500 начался с гэпа вверх и достижения максимумов предыдущей недели, к пятнице значение индекса снизилось на 2,1% по сравнению с закрытием в прошлую пятницу, достигнув ~2500 пунктов. Таким образом, сейчас S&P находится в 300 пунктах от минимальных значений за год.Карантин в большинстве штатов США в самом разгаре, и, судя по динамике стран, объявивших подобные меры раньше, темп прироста числа случаев в США должен снизиться на этой неделе. Пока же количество зарегистрированных случаев продолжает набирать обороты, достигнув 336 тыс. По количеству смертей в день коронавирус уже находится на первом месте в США. Отметим, что больше половины случаев и смертей приходится на Нью-Йорк, где наиболее высокая нагрузка на систему здравоохранения и властям приходится принимать беспрецедентные меры, чтобы ее снизить. Вчера...
30.03.2020 20:40 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 30.03.2020
Ликвидность, предоставленная центральными банками, и беспрецедентные меры по поддержке экономик, объявленные правительствами и центральными банками по всему миру, в конце концов начали оказывать влияние на рынок облигаций. Программа выкупа активов, в первую очередь казначейских облигаций и корпоративных облигаций высококлассных заемщиков США, на прошлой неделе привела к массовому развороту отношения инвесторов к риску, причем как на развитых, так и на развивающихся рынках. По-прежнему сохраняется высокая степень неопределенности относительно дальнейшего развития ситуации в экономике. Вместе с тем промежуточный кризис финансовой природы – кризис ликвидности, по всей видимости, уже удалось преодолеть. При этом экономические последствия от кризиса, вызванного всеобщим карантином, остановкой производств и снижением потребительского спроса, будут разными для различных регионов и экономик. В этой связи ключевую роль для инвестора в текущих...
30.03.2020 19:40 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 30.03.2020
Вдохновленные беспрецедентными мерами поддержки, объявленными неделей ранее, американские индексы показали лучшие результаты в этом году. С уровней открытия в понедельник S&P к пятнице прибавил более 20% (или около +10% к уровням закрытия предыдущей недели) – один из лучших недельных результатов за последние 40 лет. Высокая волатильность остается основным следствием неопределенности, связанной с отсутствием у участников рынка понимания глубины влияния «коронакризиса» на американскую и мировую экономики. На сегодняшний день почти половина штатов США уже объявили обязательные меры, ограничивающие деятельность предприятий и передвижения граждан. Строгие меры, включающие штрафы за безосновательное покидание мест проживания, пока введены только в Калифорнии, в остальных штатах ограничения носят рекомендательный характер для большинства категорий населения. Параллельно с мерами по замедлению распространения вируса американские власти в...
23.03.2020 18:54 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 23.03.2020
Падение рынков облигаций на прошлой неделе усилилось. Центральные банки объявили о мерах поддержки рынка в небывалых объемах, и тем не менее ситуация с ликвидностью оставалась напряженной всю неделю, что вынуждало некоторых игроков на рынке сокращать позиции практически в любых рисковых активах, в том числе облигациях. Во многих выпусках облигаций практически исчезла ликвидность, а ценообразование приобрело иррациональный характер. Предполагаем, что по мере распространения действия введенных механизмов поддержки ликвидности ситуация на рынке облигаций начнет нормализоваться уже в ближайшие недели. Это даст возможность понять, где находится «рынок» для разных бумаг, и определить наиболее интересные из них для покупки. На прошлой мы наблюдали восстановление цен рублевых облигаций, в частности в сегменте госбумаг. Вместе с тем корпоративные бумаги выглядят сейчас хуже ОФЗ, мы наблюдаем расширение корпоративных спредов (премии по...
23.03.2020 12:58 Аналитика
Альфа-Капитал: Правительства и регуляторы наносят ответный удар
Прошлая неделя отметилась не только высокой волатильностью на рынках, но и активизацией регуляторов и правительств. Первым шагом было замедлить распространение вируса, и эти меры как раз и привели к падению прогнозов потребления нефти и ожиданиям проблем в мировой экономике. Следующий шаг – как теперь сделать так, чтобы карантинные меры не привели хотя бы к продолжительным негативным последствиям. Снижения деловой активности, как показывает опыт Китая, не избежать, и основной вопрос в том, сохранит ли экономика способность быстро восстановиться после вынужденного спада.Предложения по мерам стимулирования находятся на этапе «ковровых мер», тех, которые действуют не избирательно затрагивая все сегменты, а также общих идей и предложений. Примерами могут служить налоговые каникулы, прямые выплаты потребителям, субсидии по заработным платам, оплата больничных листов, кредитные каникулы, смягчение регуляторных требований и нагрузки на банки...
16.03.2020 18:55 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 16.03.2020
Рынок рублевого долга, безусловно, не остался в стороне от ухода от риска из опасений коронавируса и от драматического снижения нефти на фоне развала сделки ОПЕК+. Цены сейчас очень волатильны. Доходности ОФЗ выросли на 170–180 б.п. по всей кривой. В длинных выпусках это выразилось в снижении цен 15–20%. Регуляторы по всему миру смягчают монетарные политики, проводятся точечные меры фискального стимулирования. Так ФРС уже дважды очень значительно снижала ставку, не дожидаясь запланированного заседания, начаты программы количественного снижения в США, Европе и Японии, Китай вливает деньги через операции РЕПО. Там не менее то там, то тут уже начинают выходить плохие данные по промышленному производству, розничным продажам, снижаются прогнозы по ВВП разных стран. Минфин и ЦБ РФ предпринимают активные действия для стабилизации ситуации –отменены покупки валюты по бюджетному правилу, более того, будет начата упреждающая продажа валюты...
16.03.2020 17:55 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 16.03.2020
Американские рынки открывали неделю мощным гэпом вниз. В четверг S&P уходил еще ниже, к концу дня достигнув уровней начала 2019 года. В целом волатильность рынков остается рекордной. В пятницу на фоне появления информации о новых мерах поддержки экономики и рынков со стороны американских властей индексы показали взрывной скачок (+10% за сессию для S&P 500 и NASDAQ 100). На прошлой неделе президент Трамп объявил о 30-дневном прекращении авиасообщения с Европой (кроме Соединенного Королевства). Также была объявлена программа кредитования предприятий малого бизнеса на 50 млрд долл. Для поддержки ликвидности рынков Федеральный резерв объявил программу предоставления краткосрочных кредитов. Завяленный объем программы – до 1,5 трлн долл. По нашим оценкам, ежедневный оборот крупнейшей биржи США NYSE составляет около 150 млрд долл., на этом фоне объемы поддержки выглядят очень существенными. Вдобавок к уже озвученным мерам вечером в...
10.03.2020 20:20 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 10.03
Пока не появятся признаки экономической стабилизации и снижения активности вируса, на рынке еврооблигаций, скорее всего, продолжат расширяться спреды. При этом движение будет неравномерным, возможны значительные несоответствия между оценкой стоимости долга/риска компаний и рыночными котировками. Когда сразу два «черных лебедя» встречаются на финансовых рынках, возникает высокая волатильность цен на финансовых инструментах и неопределенность относительно дальнейших перспектив. Мы не можем наверняка знать, как будут развиваться дальнейшие события, но определенные выводы можно сделать уже сейчас. Самый защитный сегмент облигаций в мире – очевидный бенефициар снижения ставок. Доходности по длинным казначейским облигациям находятся вблизи исторических минимумов, но в случае распространения коронавирусной эпидемии в мире цены на данные облигации могут продолжить расти. Бонды снижаются на фоне оттока средств из развивающихся рынков...
10.03.2020 19:20 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 10.03
Фактический развал ОПЕК+ и вызванное им снижение цен на нефть вызвало распродажу исторических масштабов. На фоне дневного падения цены Brent на 30%-ные американские индексы потеряли весь накопленный за прошлый год рост. С февральских пиков S&P 500 потерял больше 20%. Лидерами падения вчерашнего дня стали ресурсные компании, финансовый сектор. В целом распродажа не пощадила даже такие устойчивые сектора, как коммунальные услуги и ИТ. Корень кризиса по-прежнему находится в области эпидемии коронавируса, именно связанные с ним процессы снижают спрос на нефть, угрожая ценам дальнейшим падением. Эпидемиологическая ситуация в Европе ухудшилась за неделю. Пока темпы прироста зарегистрированных случаев не позволяют говорить о затухания эпидемии. На 9 марта, по информации ВОЗ, в 11 европейских странах зарегистрировано больше 100 новых случаев, почти во всех ежедневный темп прироста исчисляется десятками процентов, что можно трактовать в...
02.03.2020 20:10 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 02.03.2020
Nasdaq падали почти беспрерывно, потеряв за неделю по ~12%, что фактически обнулило весь рост с осени 2019 г. Основной причиной для пессимизма по-прежнему является шествие китайского коронавируса. За неделю новые вспышки в Корее, Италии, Иране не показывали признаков успешной изоляции, каждый день прибавляя к числу подтвержденных случаев по 18–20%. На 1 марта в Корее было зафиксировано 3736 случаев, 586 из которых – за последние сутки. В Европе помимо Италии (1128 случаев и +240 за сутки), заметные вспышки фиксируют Франция (100 случаев и +43 за сутки), Испания (45 случаев и +13 за сутки), Швейцария (17 случаев и +8 за сутки) и Норвегия (15 случаев и +9 за сутки). Неопределенность относительно влияния мер по ограничению масштаба возникающих вспышек на экономику является основным драйвером, толкающим инвесторов к продажам и сокращению рисков в портфелях. Обращаем внимание, что, судя по поступающим от Всемирной организации...
02.03.2020 19:10 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика облигациям 02.03.2020
На прошлой неделе статистика распространения коронавируса в мире начала отрицательно сказываться на финансовых рынках. Несмотря на улучшение ситуации в Китае, новые вспышки заболевания в Южной Корее, Италии и Иране всерьез обеспокоили инвесторов. Выявленные случаи заболевания в Италии показали, что и в других странах возможно неожиданное выявление массовых случаев заражения, а реакция населения этих стран показывает, что возможный экономический ущерб в результате введения карантинных мер может быть значительным и пока плохо прогнозируется. В результате финансовые рынки, в том числе рынки еврооблигаций развивающихся стран, перешли в фазу коррекции. Особенно заметно расширение спредов коснулось облигаций стран с высокой чувствительностью к риску, таких как Турция, Оман, Бахрейн, а также облигаций отдельных сегментов рынка, имеющих высокую зависимость от темпов роста мировой экономики, таких как производители угля, нефти, компании с...
02.03.2020 18:10 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по сырью 02.03.2020
Цены большинства товарных металлов упали на неделе из-за опасений того, что «коронакризис» перерастет в пандемию, которая негативно скажется на глобальной экономической активности и на спрос на товары. Воздействие вируса на глобальный экономический рост становится все очевиднее, поэтому давление на цены будет оставаться до момента, пока распространение вируса не будет взято под контроль. На рынке нефти сегодня утром локальное оживление в преддверии заседания ОПЕК+, где, с высокой вероятностью, будет принято решение о дополнительном сокращении добычи. За неделю рынок нефти упал почти на 13% на фоне панических настроений на финансовых рынках. Очевидно, что под таким давлением рынок ожидает более решительных действий со стороны участников ОПЕК+, которые соберутся 5–6 марта. Рынок ожидает, что ОПЕК+ может пойти на более смелые шаги и расширить сокращение добычи более чем на 600 тыс. баррелей, рекомендованные техническим комитетом...
28.02.2020 13:38 Новости
Коронавирус спровацировал волну коррекции
Комментирует Артём Копылов, аналитик УК “Альфа-Капитал”: Распространение вируса за пределами Китая, особенно, в Южной Корее и Италии спровоцировало волну коррекции практически на всех площадках. Американский индекс SР500 потерял сначала недели 11%, Европейский индекс Stoxx - 9%. За фондовыми рынками последовали и сырьевые. Так нефть марки Brent потеряла 11%. Это несмотря на численное сокращение добычи Саудовской Аравии падение добычи в Ливии и Венесуэле. Инвесторы бегут из риска в защитные активы, несмотря на это даже на неделе золото не подросло, а серебро и платина растеряли весь былой рост. Однако Палладий совершил рост в 6% и это мы не связываем с фундаментальными факторами, т.к. на протяжении 2-х лет металл рос на всех неопределенностях. В тени коронавируса находятся любые заявления центральных банков и регуляторов, которые обещают поддержать экономику в случае проявления негативных последствий. Так, уже более половины опрошенных...
28.02.2020 11:56 Аналитика
Рынок рублевых облигаций был очень позитивен
На прошлой неделе, рынок рублевых облигаций был очень позитивен. Основное событие, которое произошло, это заседание Центрального Банка Российской Федерации. Центральный Банк не только снизил ключевую ставку на четверть процента до 6, но и очень важным был комментарий, которым банк в своем пресс-релизе и глава Банка России Эльвира Набиуллина снабдила нас после этого решения. Дело в том, что банк не только снизил ставку, но и дал нам гайданс по инфляции, что инфляция в первом квартале снизится до 2-х% с текущих 2,4% и потом вырастет до 3,5-4 к концу этого года, это во-первых. Во-вторых, Центральный Банк сказал, что может рассматривать дальнейшее снижение ставки на одном из ближайших заседаний. Это тоже очень важное заявление. И еще одно важное заявление было, что нейтральная ставка остается в диапазоне 6-7%, хотя этот диапазон не догма. Он может меняться, он расчетный, он может пересматриваться, это может занять много времени, но ставка...
28.02.2020 9:56 Новости
Рынки сконцентрированы на ситуации вокруг коронавируса
На прошлой неделе рынки были достаточно оптимистичными и тот новостной фон, который был, поспособствовал тому, что новости о коронавирусе, не так сказывались на состоянии фондовых рынков, сколько те новости, которые соответствуют тому, как власти будут бороться с этой напастью. Бороться собираются, в части макроэкономических мер, дополнительными выбиваниями ликвидности и другими стимулирующими мерами, т. е. с точки зрения рынков, данная ситуация развязывает руки регуляторам и правительству для новых вливаний ликвидностей, низких ставок. То есть это хорошее движение рынков, которые мы видели на прошлой неделе: SNP на исторических максимумах, китайские индексы очень сильно выросли. Это говорит о том, что для инвесторов, данная ситуация не воспринимается как что-то критическое или как что-то, что требует срочной реакции ухода в безопасные активы и т. д. С другой стороны, если мы рассмотрим ситуацию недавнюю, относительно торговой войны и...
25.02.2020 18:38 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 25.02.2020
Американские рынки нервно отреагировали на новую вспышку распространения коронавируса. Прошлую неделю индексы осторожно держались на исторических максимумах (3390 пунктов для S&P 500 и 9830 для NASDAQ), однако к концу недели началась коррекция, которая только усилилась в понедельник. В результате американские индексы растеряли почти весь рост 2020 года. По мере стабилизации ежедневного количества новых случаев коронавируса в Китае на международном уровне появилось несколько растущих очагов: помимо круизного лайнера Diamond Princess, на котором каждый день регистрируется 50–60 новых случаев (на 24.02 их уже почти 700), резко растет число заболевших в Корее (+730 случаев за неделю), в Италии (+120 случаев за неделю, из которых +48 только за последние сутки) и Иране (+40 случаев за три дня, +15 за последние сутки, при этом уже восемь человек погибло). Италия и Южная Корея уже предприняли масштабные меры, ограничивающие передвижение...
25.02.2020 17:38 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 25.02.2020
Вспышка коронавируса в Южной Корее и Италии привела к сокращению рисков инвесторами. Доходности 10-летних казначейских облигаций США опустились на 20 б.п. – ниже уровня 1,40%, а форвардные кривые предполагают уже два снижения ставки ФРС до конца года. Рынки облигаций развивающихся стран пока слабо отреагировали на происходящие события, что скорее говорит об уверенности инвесторов в достаточных возможностях основных центральных банков поддерживать экономики в случае необходимости. Тем не менее достигнутое равновесие на рынках остается довольно хрупким, в ближайшие недели, скорее всего, можно предположить сохранение высокой ценовой волатильности. На прошлой неделе рынок рублевых облигаций продолжил рост. Спрос на ОФЗ вновь был очень сильным. Минфин разместил новый выпуск 25084 (23-й год) на 20 млрд рублей при спросе в 64 млрд рублей, выпуска 26228 (30-й год) на все 20 млрд рублей при спросе в 61, выпуска 52002 (CPI-линкер, 28-й год) на...
17.02.2020 19:04 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 17.02.2020
Долговые рынки полны оптимизма. Видимое улучшение статистики по количеству новых регистрируемых случаев заболевания коронавирусом в Китае в совокупности с мерами поддержки банковской системы китайскими властями на прошлой неделе позволило рынкам закрыться на оптимистичной ноте. В целом избыток ликвидности на рынке и ожидание запуска новых стимулирующих мер центральными банками в случае серьезного замедления мировой экономики остаются основными факторами, оказывающими влияние на динамику рынка в текущий момент. Турецкий рынок облигаций демонстрировал слабую положительную динамику на фоне временной стабилизации ситуации в Идлибе и сообщениях о проведении переговоров по этому вопросу между Россией и Турцией. Министр экономики Аргентины сделал несколько жестких заявлений по поводу условий реструктуризации долга, чем вызвал коррекцию на рынке аргентинских облигаций. На прошлой неделе Минфин размещал два выпуска ОФЗ. При размещении ОФЗ...
17.02.2020 18:04 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 17.02.2020
По мере подтверждения данных о локализации «коронакризиса», о замедлении скорости его распространения в Китае американские индексы продолжают рост. Так, S&P 500 и Nasdaq Composite тестировали уровни в 3380 и 9750 соответственно, что соответствует их новым историческим максимумам. После прохождения пика зарегистрированных фактов регистрации вируса неделей ранее среднедневное количество новых случаев остается на уровне 2000. Вне Китая вирус по-прежнему был зарегистрирован в 24 странах, и, исключая изолированную историю с японским круизным кораблем, на международном уровне динамику также можно трактовать как свидетельство успешных мер по изоляции коронавируса. Продолжение сезона отличной отчетности за 4К19 и отсутствие намерения ФРС сократить объемы вливания ликвидности толкают цены активов вверх. Небольшой ложкой дегтя для американских активов можно считать данные по промышленному производству, объемы которого в январе снизились на 0,3%...
10.02.2020 19:47 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по сырью 10.02.2020
Цены на товарном и сырьевом рынках стабилизировались на прошлой неделе. Пока нет ясности по срокам борьбы с коронавирусом, и поэтому сложно оценить воздействие эпидемии на экономику Китая на текущий момент. Мы ожидаем, что если вирус будет взят под контроль достаточно быстро, то воздействие не будет иметь разрушительного характера на экономику Китая, и цены на товары пойдут стремительно вверх. На текущей неделе инвесторы будут ожидать результатов мер по борьбе с коронавирусом, данные по экономике Китая будут отложены из-за приостановления производства. ОПЕК+ перенесла встречу с марта на февраль, чтобы рассмотреть предложение технического комитета на сокращение добычи на 600 тыс. баррелей в сутки. Опасения на рынке нефти, что вирус ударит по спросу на сырье, остаются. Разворота на рынке нефти после заседания технического комитета ОПЕК+ не случилось, но рекомендация комитета сократить добычу на 600 тыс. баррелей в сутки остановило рынок...
10.02.2020 18:47 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 10.02.2020
Появление позитивной динамики в течении коронавируса в Китае (число выздоровевших превысило число погибших) на прошлой неделе способствовало росту риск-аппетита на рынках. Доходности казначейских облигаций США выросли почти на 15 б.п., восстановление цен наблюдалось и на рынке нефти. В результате доходности облигаций развивающихся рынков по большей части снижались. Особенно заметный рост наблюдался в Аргентине после того, как губернатор провинции Буэнос-Айрес сообщил о намерении полностью погасить амортизационный платеж по внешнему долгу на 250 млн долл., а также появления деталей плана реструктуризации долга Аргентины, предложенного МВФ. Снижением закрылся рынок Турции после появления сообщений о стягивании этой страной дополнительных военных сил к своим наблюдательным постам в провинции Идлиб в Сирии. На прошлой неделе цены на рынке рублевых облигаций заметно выросли. Ключевым событием минувшей недели было заседание Банка России. ЦБ...
10.02.2020 17:47 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 10.02.2020
Американские индексы равнодушны к распространению китайского вируса. «Коронакризис» и связанные с ним ожидания уже больше трех недель подряд являются мощными внешними факторами, определяющими настроения на мировых рынках. Судя по отчетам Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ), пик дневного прироста зарегистрированных случаев заболевания коронавирусом пришелся на середину прошлой недели. Также с середины прошлой недели оставалось на одном уровне количество стран вне Китая (24), в которых были зафиксированы случаи заболевания. Очевидно, что пока рано говорить о закате «коронакризиса», однако это не помешало многим мировым площадкам на волне позитивных корпоративных отчетов за IV квартал 2019 обновить исторические максимумы. Так, 6 февраля S&P 500 на короткое время вплотную приближался к 3350 пунктам, NASDAQ 100 и вовсе оказывался выше 9400. Сегодня оптимизм ощутимо снизился – большинство фьючерсов в красной зоне. Дополнительным...
03.02.2020 19:37 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям 03.02.2020
Короткая коррекция рынка облигаций в начале неделе на опасениях быстрого распространения нового вируса быстро сменилась оптимизмом инвесторов по поводу сохранения мягкой денежной политики центральными банками. ФРС на очередном заседании приняла решение о сохранении ставки на текущем уровне, а также о продлении операций РЕПО на денежном рынке как минимум до апреля. На развивающихся рынках почти повсеместно сохранялся высокий спрос на облигации с повышенной доходностью. Особенно заметным спросом пользовались облигации турецких эмитентов, где, по всей видимости, интерес со стороны локальных инвесторов начинает играть существенную роль. Восстановление цен наблюдалось и на аргентинском рынке облигаций после того, как правительство представило график переговоров с МВФ и держателями облигаций о реструктуризации долга, которые должны завершиться до 31 марта. Высоким спросом пользовались и российские высокодоходные облигации: Совкомбанк...
03.02.2020 18:07 Новости
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям 03.02.2020
Американские индексы продолжают отыгрывать негативный внешний фон. Пока коррекцию сложно назвать глубокой, движения цен на активы вне Китая говорят в пользу выжидательной позиции, занятой участниками рынка. За неделю Dow Jones и S&P 500 потеряли еще около 2%, вернувшись на уровни первой недели года. На прошлой неделе ФРС сохранила действующую ключевую ставку. Во время объявления решения глава ФРС назвал текущие уровни цен на активы «в некоторой степени завышенными». Фактически прошлая неделя прошла под знаком неопределенности вокруг ожиданий степени влияния «коронакризиса» на экономику. На начало недели пришелся локальный пик темпов роста числа зарегистрированных случаев заражения (+64% за сутки), однако уже со среды обозначилась динамика на снижение темпов роста суммарного числа выявленных случаев. Также наблюдалась стабилизация числа новых случаев. Впрочем, в пятницу число новых случаев снова начало расти. По состоянию на...
03.02.2020 10:17 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по сырью 03.02.2020
Сырьевые рынки потеряли опору в виде сильной китайской экономики, последствия коронавируса для экономики Китая пока сложно подсчитать, так как неизвестно, как долго будут действовать жесткие меры по предотвращению распространения болезни. Цены снизились приблизительно на 10% от своих январских пиков, дальнейшая динамика будет зависеть от новостного фона, относящегося к коронавирусу. Китайские рынки открываются после длительных праздников, посвященных китайскому Новому году, что может усилить распродажи на товарных рынках. Мы ожидаем снижения спроса на металлы и сырье в первом квартале со стороны Китая. Несмотря на продолжающееся снижение добычи нефти в Ливии, нефть потеряла более 6% за неделю. Если эффект на экономику Китая от вируса будет как в 2003 году или хуже, спрос на нефть со стороны Китая может упасть на 400 тыс. баррелей в сутки. Значительное восстановление цен на нефть может быть только после взятия под контроль вируса. ...
28.01.2020 11:52 Новости
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по акциям
Американские рынки получили долгожданный повод для снижения. Новости о распространении нового штамма коронавируса в нескольких провинциях Китая сопровождали охлаждение основных индексов. По итогам недели снижение S&P 500 не превышало 1%, но значительная часть его прошла в пятницу, когда ВОЗ в очередном отчете сказала о росте числа заболевших еще на 265 человек и укреплении у организации мнения о возможности передачи заболевания от человека к человеку. Пятничный отчет также подтвердил 11 случаев заболевания вне Китая. Эту неделю рынки начинают со снижения, причем более существенного, чем в пятницу. Общая картина пока выглядит как risk off, инвесторы предпочитают сокращать рисковые позиции в пользу защитных активов. И основным поводом сейчас для этого является высокая степень неопределенности. Потенциальное влияние вируса на экономику сложно оценить, непосредственное влияние развитие ситуации пока оказало только на несколько провинций...
27.01.2020 18:18 Аналитика
УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по облигациям
Динамика глобальных рынков облигаций на прошлой неделе оставалась положительной. К концу недели негативное влияние на рынок начали оказывать риски замедления экономики в связи с более активным распространением появившегося в Китае нового штамма коронавируса, тем не менее влияние этого фактора на рынок облигаций пока остается сдержанным. Стоит отметить, что устойчивость рынка еврооблигаций является следствием снижения доходностей казначейских облигаций. Кредитные и суверенные спреды, на фоне сокращения аппетита к риску на глобальных рынках, расширялись. В Турции на рынке облигаций продолжилось ралли, спросом пользовались суверенные и банковские выпуски. Снижение напряженности в отношениях с другими странами и стабилизация экономики продолжают благоприятно сказываться на риск-премиях по турецким активам. В Аргентине национальный конгресс наделил министра экономики полномочиями выбирать условия реструктуризации в переговорах с...
12.08.2011 Персоны
Назначение в УК «Альфа-Капитал»
Заместителем директора департамента управления активами по акциям второго эшелона УК «Альфа-Капитал» назначена Регина Гирфанова. Регина Гирфанова принята на должность заместителя директора департамента управления активами по акциям второго эшелона. На первом этапе в зону ответственности Регины будет входить управление портфелем ИПИФА «Альфа-Капитал Акции Роста» и стратегией «Акции Роста». Регина, окончила Казанский институт экономики, управления и права по специализации «Финансы и кредит». Имеет сертификат ФСФР серии 5.0. Прошла ряд обучающих программ по профессиональной тематике в различных российских и западных бизнес-школах. Регина имеет более чем 15-летний опыт работы в финансовом секторе, из которых управляет активами более 13-ти лет. До присоединения к «Альфа-Капитал» Регина занимала позицию портфельного управляющего в компаниях «Третий Рим», «Ренессанс Управление Инвестициями», была Главным портфельным управляющим «Универ...
17.03.2011 Новости
Активы НПФ «ТНК-Владимир» превысили 1 млрд рублей
Начало сотрудничества УК «Альфа-Капитал» и НПФ «ТНК-Владимир» начиналось с передачи в управление УК 460 млн. рублей. За 5 лет благодаря качественному профессиональному управлению и грамотно выстроенной стратегии инвестирования средств фонда Управляющей компании «Альфа-Капитал» удалось увеличить активы НПФ «ТНК-Владимир» до 1 млрд 100 тыс. рублей. Согласованная Государственным Инвестиционным фондом декларация позволяет обеспечить высокую доходность и сохранность средств фонда при управлении специалистами Управляющей компании «Альфа-Капитал». В состав портфеля включены преимущественно бумаги российских компаний первого эшелона. НПФ «ТНК-Владимир» - один из старейших пенсионных фондов в России. Основан в 1995 году. Клиентами Фонда являются более 100 000 человек из 13 регионов России. 17 700 человек уже получают пенсию в НПФ «ТНК-Владимир». Фонд оказывает полный спектр услуг в области негосударственного пенсионного обеспечения и...